20 апреля

Китай не хочет менять ориентацию (Часть 2)

Недавно приобретенный статус нетто-экспортера стали не устраивает китайское правительство. Положение усугубляется тем, что китайские компании отнюдь не собираются снижать обороты. За первое полугодие 2005 года выплавка стали в стране более чем на 28% превысила показатели годичной давности, в то время как потребление металла, по данным местной статистики, возросло только на 15%. Тем не менее, в ближайшем будущем можно ожидать, что дестабилизирующее влияние китайского экспорта будет уменьшаться.Что значит: "достаточно"?В конце июля 2005 г. Национальная комиссия по развитию и реформам опубликовала новую «Политику развития сталелитейной отрасли», утвержденную Госсоветом (правительством) КНР. Основной концепцией, закрепленной в этом документе, стало требование к «самодостаточности» отечественной металлургии - предприятия отрасли должны удовлетворять потребности национальной экономики в стальной продукции, но не более того.Подобное заявление выглядит необычным для Китая, уже превратившегося в «мастерскую мира» и основывающего свое благосостояние, в первую очередь, на экспорте. Однако, китайское правительство призывает промышленников продавать за рубеж дорогостоящую готовую продукцию - бытовую технику, машины и оборудование, и уж никак не металл, который, к тому же, в значительной мере изготовляется из дорогостоящего импортного сырья.В связи с этим, правительство «Поднебесной» установило еще более высокие требования к новым проектам в металлургии, которые должны, как минимум, на 40% финансироваться за счет собственных средств инвестора и при этом превосходить определенный минимально разрешенный уровень по тоннажу и объему капиталовложений. Из иностранных компаний право инвестировать в китайскую метпромышленность получат только передовые в технологическом отношении корпорации с объемом выпуска не менее 10 млн. т стали в год, но даже они не смогут владеть контрольными пакетами акций национальных предприятий.Если ранее правительство КНР благоприятствовало строительству современных метзаводов, ориентирующихся на выпуск качественной продукции высокого передела, то теперь власти однозначно отдают предпочтение консолидации. Промышленников призывают вкладывать средства не в создание новых мощностей, а в слияния и приобретения. В качества основного стимула провозглашается, что укрупненным структурам будет легче отстаивать свои позиции на мировом рынке на переговорах с поставщиками сырья, а также проводить снижение затрат за счет экономии на масштабах.В принципе, можно предположить, что эти ограничения возымеют свое действие, и темпы роста в китайской сталелитейной отрасли удастся снизить хотя бы до 10-15% в год, т.е. примерно до скорости расширения спроса. Однако реальные результаты всех этих мероприятий можно будет увидеть только через несколько лет, когда завершится строительство проектируемых в настоящее время предприятий и производственных линий. В то же время, аналитики CISA не скрывают, что в 2005 г. выплавка стали в стране увеличится почти на 60 млн. т по сравнению с прошлым годом, а в 2006 г. прибавит еще около 50 млн. т. Нет никаких сомнений в том, что избыток мощностей на китайском рынке стали будет увеличиваться еще на протяжении, по меньшей мере, двух лет, прежде чем (может быть!) начнет сокращаться.Правда, ограничительные меры, введенные китайским правительством, касаются не только производства, но и экспорта стали. Еще в апреле этого года было отменено возмещение 17%-ного НДС экспортерам стальных полуфабрикатов, в мае уменьшена сумма компенсации для поставщиков прочих видов массовой продукции. В металлургической промышленности отменен толлинг - теперь производители не имеют права беспошлинно и без обложения налогом приобретать сырье или заготовки, чтобы потом свободно поставлять изготовленную продукцию за рубеж.Следует отметить, что эффективность нововведений оказалась довольно высокой. Экспорт стали из Китая был максимальным в марте текущего года, когда он составил 3,7 млн. т (из них 1,5 млн. т полуфабрикатов), после этого началось снижение. В июне зарубежные поставки сократились до менее 2,7 млн. т и впервые с октября 2004 г. оказались меньше, чем объем импорта (хотя разница и составляет всего 70 тыс. т).При этом, причина снижения объемов поставок заключается отнюдь не в административных запретах. Своими действиями китайское правительство достаточно заметно увеличило расходы экспортеров, и когда цены на стальную продукцию рухнули во II квартале, многим компаниям стало невыгодно поставлять сталь за рубеж.Дешевизна китайской стальной продукции, на протяжении нескольких лет пугавшая металлургов по всему миру, сегодня стала мифом. По сути дела, все, что осталось у китайских компаний, - это по-прежнему низкие затраты на рабочую силу. Все же прочие расходы - сырье, электроэнергия, энергоносители, транспорт - значительно выросли (напомним, хотя бы, о 71,5%-ном скачке цен на железную руду с 1 апреля). В результате китайцы потеряли возможность снижать цены на сталь. По некоторым данным, экспортеры полуфабрикатов несут убытки, если продают свою продукцию дешевле $340-350/т FOB. Поставщики готовой стальной продукции несколько менее уязвимы, но и для них существуют рубежи, за которые они не могут заходить. В III квартале китайская сталь на рынках Восточной Азии потеряла былую конкурентоспособность: сейчас она, как правило, котируется выше, чем аналогичная продукция из стран СНГ. В то же время, правительство КНР вовсе не собирается поддерживать своих экспортеров. Наоборот, оно, по-видимому, не станет возражать против усиления внутренней конкуренции и поддержания относительно низких цен на рынке Китая. В случае сохранения этих условий на длительный период власти могут надеяться на закрытие устаревших небольших предприятий, от которых правительство уже давно стремится избавиться. Крупные современные заводы, составляющие «становой хребет» китайской металлургии, выдержат это испытание. Во всяком случае, за I полугодие текущего года 68 крупных и средних сталелитейных компаний «Поднебесной» (из около 800) получили 49,2 млрд. юаней ($6,1 млрд.) прибыли, причем на первую десятку из этой суммы пришлось 33,6 млрд. юаней ($4,1 млрд.).Судя по всему, в ближайшие месяцы Китай будет играть на мировом рынке стали необычную для себя роль «стабилизатора» цен. Относительно низкая стоимость стальной продукции (примерно, на уровне июля - I половины августа) будет сдерживать китайские поставки, но стоит произойти подорожанию, как метзаводы КНР снова расширят продажи за границу, и избыток предложения опять сдвинет цены вниз.