19 апреля

Высокие цены на металл позволяют нам подтвердить рекомендацию "Покупать" по акциям ГМК Норильский Никель

Высокие цены на металл позволяют нам подтвердить рекомендацию "Покупать" по акциям ГМК Норильский Никель, - отмечает Вячеслав Жабин, аналитик ИК "БрокерКредитСервис"Среди последних событий на рынке никеля стоит отметить повышение прогнозных среднегодовых цен рядом инвестиционных компаний. Основная причина повышения - ожидаемый дефицит металла на рынке в течение следующих 5 лет. В частности, только на текущий год нехватка металла оценивается в 50-60 тыс. тонн, при том, что спрос на никель со стороны сталелитейных компаний, как ожидается, вырастет на 10%. Попутно с пересмотром прогнозных цен на металл, рядом инвестиционных банков были повышены и оценки финансовых показателей горно-металлургических компаний, разрабатывающих месторождения никеля.Напомним, что цены на никель на торгах Лондонской биржи металлов /LME/ продолжают оставаться высокими, - по итогам торгов четверга стоимость металла составила $28500/тонну /+1%/ на спот-рынке и $28 300/тонну - по трехмесячным фьючерсам. С начала года спотовая цена никеля выросла на 96%, при этом среднегодовая стоимость никеля /$19 712/тонну/ превышает аналогичный показатель прошлого /$14 551/тонну/ года на 35% и на 8% превышает нашу обновленную оценку /$18 200/тонну/.Учитывая тот факт, что в структуре выручки компании на долю никеля приходится порядка 50%, высокие цены на металл позволяют нам подтвердить годовой ценовой ориентир по акциям компании на уровне $174 при рекомендации "Покупать".Резкое падение стоимости акций ГМК (GMKN) по итогам торговой сессии четверга обусловлено, с нашей точки зрения, реакцией инвесторов на результаты Северстали (CHMF), чистая прибыль которой сократилась по итогам первого полугодия практически вдвое. Дело в том, что согласно полугодовой отчетности ГМК Норильский Никель /подготовленной в соответствии со стандартами РСБУ/, операционная и чистая прибыль компании существенно сократились по причине выкупа НорНикелем собственных акций, что, безусловно, будет отражено в отчетности по международным стандартам.