25 апреля

“Полиметалл” готов к IPO. 30% акций компании могут обойтись инвесторам в $800 млн

“Полиметалл” готовился к предстоящему размещению весь прошлый год.Компания выкупила доли миноритарных акционеров во всех производственных“дочках”, потратив более $80 млн, в декабре провела дробление акций скоэффициентом 1 к 500. А в конце декабря “Полиметалл” обзавелся первымнезависимым директором. Им стал бывший финансист AngloGold AshantiДжонатан Бест. Вчера гендиректор “Полиметалла” Виталий Несис объявил,что компания планирует разместить до 30% акций на основной площадкеЛондонской фондовой биржи, а также в РТС и на ММВБ. Организаторамиразмещения выступят Deutsche Bank, UBS и Merrill Lynch. Банки, по егословам, получат опцион на покупку до 15% от всего объема IPO.Несис рассказал “Ведомостям”, что размещаться будут вновь выпущенныеакции и акции нынешнего акционера в пропорции примерно 50 на50. Сколько “Полиметалл” планирует привлечь в результате размещения, онне сказал и его возможные сроки не назвал. Но источник, знакомый спланами компании, говорит, что IPO может состояться уже в первойполовине февраля. Он полагает, что капитализация компании по итогамсделки составит чуть меньше $2,5 млрд, а само размещение принесетакционерам и компании не менее $600 млн.Аналитик “Брокеркредитсервиса” Вячеслав Жабин считает, что цифра в$2,5 млрд близка к максимальной оценке стоимости компании. “Еслиразмещение пройдет в пропорции 50 на 50, то основной владелец"Полиметалла" Сулейман Керимов сможет получить $280-400 млн”, — говоритЖабин.Средства от размещения оставшихся акций будут направлены, по словамизнакомого с планами компании источника, на погашение задолженности“Полиметалла”. По итогам девяти месяцев 2006 г. она составила около$400 млн. Несис говорит, что средства будут направлены также нагеологоразведку и приобретение новых активов. Сейчас, по его словам,компания рассматривает возможность расширения бизнеса прежде всего вРоссии, СНГ и Монголии. Благодаря IPO, по его словам, компания получитоценку и в дальнейшем ее акции могут использоваться в качестве валютыпри сделках по слиянию и поглощению.Директор управления финансовых рынков МДМ-банка Василий Заблоцкийсчитает, что инвесторам будет интересно размещение “Полиметалла”, ведьон крупнейший производитель серебра в России и пятый по величине вмире. “А благодаря партнерству с AngloGold Ashanti компания можетукрепить свои позиции и в добыче золота”, — отмечает Заблоцкий.Вячеслав Жабин добавляет, что из-за ослабления американской валютыинвесторы сохранят интерес к драгметаллам. В этом году, по его словам,золото и серебро продолжат дорожать. Если в 2006 г. средняя цена назолото составила $604,6 за унцию, то в 2007 г. увеличится до $715,среднегодовая цена на серебро повысится с $11,59 за унцию в 2006 г. до$13,52, прогнозирует Жабин.Кирилл Чуйко из “Уралсиба” отмечает, что “Полиметалл” выбрал вполнеудачное время для размещения. На февраль не запланировано крупных IPOдругих металлургических компаний и успех сделки будет во многомзависеть от цены размещения, говорит Чуйко.ДИВИДЕНДОВ НЕ БУДЕТ“Полиметалл” продолжает улучшать качество корпоративногоуправления. По словам близкого к компании источника, в нынешнем году всовет директоров “Полиметалла” может войти по меньшей мере еще одиннезависимый директор. Кроме того, он утверждает, что в I кварталедолжно быть принято решение о внедрении опционной программы длятоп-менеджеров и сотрудников “Полиметалла”. Ее объем может составить“от 2% до 5%”. Правда, радовать акционеров дивидендами компания пока непланирует. Собеседник “Ведомостей” говорит, что “Полиметалл” не намеренпринимать дивидендную политику. А заработанные в 2007 г. средства будутнаправлены на финансирование существующих проектов.ОАО“Полиметалл” — вторая по добыче золота и первая по добыче серебракомпания в России. В 2005 г. произвела 243 000 унций золота и 18,9 млнунций серебра. Владеет четырьмя горнодобывающими и семьюгеологоразведочными компаниями, 17 лицензиями на освоение месторожденийдрагметаллов и поисковых площадей. В 2005 г. выручка компании поUS GAAP составила $239 млн, чистая прибыль — $17,6 млн. 100%“Полиметалла” принадлежит компании “Нафта-Москва” предпринимателя,депутата Госдумы Сулеймана Керимова.