19 апреля

За Китаем не заржавеет

/Rusmet.ru, Вадим Гринберг, главный редактор журнала «Национальная металлургия»/ Пожалуй, одно из наиболее значимых «событий» прошедшей недели – рост цен на рынке никеля. Слово «событие» взято в кавычки потому, что это не единомоментный процесс. Отрасль шла к этим рекордам не один год.Им предшествовали и развитие китайской металлургии нержавеющих сталей трудно вообразимыми темпами, и консолидация в отрасли, которая шла довольно извилистым путем, – альянсы объявлялись и распадались, не успев родиться, и неожиданно возникающие проблемы с разработкой новых месторождений.Немалую роль сыграл и непрекращающийся новостной шум, который, в частности, издавали и разного рода аналитические структуры. По большей части это все-таки был шум, поскольку сегодня мало кто может достаточно внятно ответить на вопрос: какова будет цена никеля через неделю, не говоря уже о средней цене за год. Можно генерировать любые, сколь угодно глубокие (как в плане детализации, так и по временному срезу) исследования, но они не приблизят нас к цифровой оценке вышедшего из равновесия рынка. А экспоненциальный рост цены, наблюдаемый в последние недели, это наиболее явное свидетельство потери рынком равновесия. Ведь нельзя же всерьез увязывать это с адекватным повышением спроса (на недельном тренде).Дать объяснение происходящему – не проблема. Можно упомянуть о планах китайских металлургов за три года увеличить производство нержавеющей стали в два раза. Хотя, с некоторых точек зрения, этот прогноз можно воспринимать как фантастический, поскольку его реализация приведет, с одной стороны, не только к дестабилизации (еще большей, хотя это и трудно представить в реальности) рынка никеля, но и к дестабилизации рынка хрома, даже не столько на уровне горнодобычи, где есть существенные резервы, а на уровне производства феррохрома. Кроме того, процесс подобного прироста производства нержавейки должен сопровождаться ростом ее потребления на соответствующую величину при росте цены в разы. А рост цен неизбежен из-за дальнейшего увеличения цены легирующих металлов. Но даже если предположить, что переваривание результатов этого роста будет заслугой азиатских потребителей, следует принять во внимание, что именно они зачастую используют нержавеющую сталь для нетрадиционных применений, в частности, в качестве декоративного материала в строительстве. Цена, в данном случае, может оказаться решающим фактором.Ну, и третье условие, если мы согласимся с тем, что адекватный рост потребления маловероятен, вытеснение с рынка существующих производителей – в Европе, США, Японии и Северной Корее. Этого можно добиться, завоевав их внутренние рынки и поставляя по демпинговым ценам металл соответствующего качества. Можно ли это сделать? Трудно, но можно, но с убытком и ненадолго. Поскольку протекционизм еще никто не отменял. А он, безусловно, расцветет на ниве нержавеющей стали махровым цветом. Потому что кролик – это не только ценный мех, но и два-четыре килограмма легкоусвояемого мяса, а нержавеющая сталь – это не только металлургия, но и химия, нефтехимия, энергетика, авиация и ВПК. Да мало ли еще чего, что не может быть безвозвратно отдано на откуп стороннего производителя.И еще один немаловажный фактор. Это рынок нержавеющего лома. Любая национальная металлургия, активно работающая в сфере производства нержавеющих сталей,  базируется, в том числе, и на запасах вторичного сырья, то есть на накопленном нержавеющем металлофонде. Китайская отрасль этого резерва наращивания производства лишена в силу исторических причин. А значит, решая проблему ускоренного роста производства, она может идти тремя путями. Первый путь наиболее простой – увеличивать потребление первичного никеля. Он чреват резким ростом цен, поскольку никелевая промышленность наиболее успешна в поддержании слегка дефицитного баланса производства/потребления за счет высокой концентрации этого самого производства в рамках нескольких компаний.Второй путь – скупка нержавеющего лома по всему миру – также не может считаться оптимальным, поскольку в неменьшей степени может быть подвержен госрегулированию, а, кроме того, массированный импорт лома моментально выявит его дефицитность (дефицитность физическую, а не рыночную).И третий путь – наращивание производства безникелевых (либо с малым содержанием никеля) сталей. Это возможно, но не без существенных «но». Главное «но» – отсутствие у многих потребителей желания переходить на безникелевые стали в силу того, что это ограничено их технологическими регламентами, либо нержавеющая сталь занимает слишком малую долю в себестоимости изделий. Конечно, особенно с учетом применения нержавейки в средах малой коррозионной агрессивности (атмосфера), нарастить долю потребления экономнолегированных сталей можно, но не безгранично.  Так какие же выводы из всего вышеперечисленного?Во-первых, и это надо признать, даже сверхактивный рост цен на никель не вызвал коллапса ни в производстве, ни в потреблении нержавеющей стали. Китайская «нержавеющая наценка» аккуратно передается с рук на руки от горняков до конечного потребителя, по пути растворяясь в других рыночных и валютных факторах. Поддерживает рынок и всеобщий рост экономики. Во-вторых, Китай, безусловно, будет наращивать производство нержавеющей стали, но, как представляется, не столь быстрыми темпами, как это обозначается в последних пресс-релизах.И в-третьих, в самых главных, китайской стали может быть много, но не может быть дешево. Структура экономики производства нержавеющей стали такова, что как наращивание производства, так и повышение качества выпускаемой продукции до уровня существующих мировых лидеров, удовольствия не бесплатные. За все придется платить, а потом взыскивать эту плату с потребителей.Конечно, как по многим из перечисленных пунктов, так и по неперечисленным (например, уровень запасов никеля в новых, в том числе еще не разрабатываемых, месторождениях) существует альтернативная точка зрения. Что же, есть повод для продуктивной дискуссии.