24 апреля

Занять на смену профиля

На этой неделе крупнейший переработчик лома черных металлов — группаМАИР планирует разместить облигации на общую сумму 2 млрд руб. Несмотряна скромные шаги на публичном долговом рынке, группа рассчитывает, чтоинвесторы оценят ее планы по построению вертикально интегрированнойстальной компании с выручкой более 1,5 млрд долл. Промышленная группа МАИР — крупнейший в России переработчик лома черныхметаллов. Сбор и переработку лома для МАИР осуществляют 15компаний-вторметов, насчитывающих 270 производственных площадок, в томчисле 66 на Украине и четыре в Польше. Активы группы оцениваются в 25,6млрд руб. Около 57% лома компания экспортирует. Доля МАИР на российскомрынке составляет около 8%. В группу входят также заводы по производствучугуна, литой заготовки, трубопроводной арматуры, железных порошков илакокрасочных изделий. Выручка группы в 2006 году составила 17,9 млрдруб., чистая прибыль — 226 млн руб.Как рассказали РБК daily в группе МАИР, разместить свой третийоблигационный заем компания намерена 4 апреля этого года. Андеррайтеромзайма выступает Внешторгбанк, он оценивает возможную доходностьоблигаций на уровне не выше 11,4% годовых. Сумма займа составляет 2млрд руб., срок обращения два года. Группа выбрала так называемыйамортизационный тип долговых бумаг без оферты. Первые 25% займа будутпогашены через год и еще 25% через полтора года, а оставшиеся поистечении срока обращения. Поручители по займу выступают дочерниекомпании — «Вторчермет», «ТК МАИРцентр» и Centramet Trading S.A. Какотмечают в МАИР, на них сейчас приходится около 62% выручки группы и21% активов. Схема позволит компании реструктуризировать текущуюзадолженность (в этом году компания погашает первый и второй займы на1,5 млрд руб.) и инвестировать средства в пополнение оборотногокапитала.Но в МАИР отмечают, что часть вырученных от займа средств также пойдетна развитие ее ломоперерабатывающего и сталелитейного бизнеса,представленного в Ростовской области ОАО «Втормет» и ЗАО «СТАКС».Обратиться к рынку внутренних заимствований для финансирования текущейдеятельности компания решила после смены ситуации на рынке металлолома.Если раньше большая часть переработанного группой лома шла наэкспортные поставки, которые охотно кредитовали западные банки, тотеперь продукция МАИР в основном идет на внутренний рынок.Отечественные меткомбинаты, столкнувшись с нехваткой сырья, сталиплатить за лом практически по мировым ценам. При этом в отрасли началсяпередел сфер влияния. Из 4 тыс. ломозаготовительных фирм, действующихна рынке, в ближайшие годы останется меньше 1 тыс. Поскольку болеевыгодной становится глубокая переработка лома, большая часть небольших,не имеющих оборудования компаний закроется. В результате МАИР решила и сама стать вертикальной интегрированнойсталелитейной компанией. На базе Сулинского металлургического завода(СТАКС) группа к 2010 году намерена построить мини-завод стальногопроката мощностью около 1,1—1,2 млн т и, проведя реконструкцию, довестиобъем выпуска стали на действующем оборудовании до 0,6—0,7 млн т. Пооценке Дмитрия Коломыцына из ИГ «Атон», строительство подобногопроизводства с нуля оценивается в 700—800 млн долл. Но на СТАКСе ужеесть вся необходимая инфраструктура для организации производства такогомасштаба, включая железнодорожные пути и энергообеспечение. Такимобразом, в МАИР рассчитывают, что расширение производства на СТАКСеобойдется ей не больше чем в 120 млн долл. При этом за счет ужесуществующей сырьевой базы, представленной вторметами МАИР, группарассчитывает, что ее продукция будет на 40 долл. за тонну дешевле, чему конкурентов. К завершению модернизации на СТАКСе группа МАИРрассчитывает достичь выручки не менее чем в 1,6 млрд долл. При этомдоля конечной стальной продукции в выпуске группы увеличится с 10 до80%. Как отмечает президент группы МАИР Виктор Макушин, к тому моментугруппа может начать подготовку к IPO.