18 апреля

МДМ сортирует уголь: "Байкал-Уголь" будет полноценным владельцем активов.

Группа МДМ начала формирование вертикально-интегрированного угольного холдинга. Как стало известно "Ведомостям", в ближайшее время "Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК) "Байкал-Уголь" подаст в МАП заявку на приобретение акций всех угольных предприятий, принадлежащих акционерам группы МДМ. А перевод угольных активов в прямую собственность "СУЭК "Байкал-Угля" завершится до конца года.Несколько лет назад владельцы группы МДМ Андрей Мельниченко и Сергей Попов начали скупку акций российских промышленных предприятий в трех отраслях - металлургической, угольной и химической. Тогда же они создали три компании - Трубную металлургическую компанию, "СУЭК "Байкал-Уголь" и "Еврохим". Эти компании не владели активами, а лишь занимались централизацией контроля над деятельностью отраслевых предприятий. В мае этого года руководители группы МДМ рассказали "Ведомостям" о том, что начинают реструктуризацию своего бизнеса. В первую очередь ей подвергнутся угольные активы.По данным СУЭК, в этом году выручка от продажи угля составит около $800 млн (в 2001 г. - около $1 млрд). По данным СУЭК, в первом полугодии подконтрольные ей предприятия добыли 10,4 млн т угля, что на 35,7% меньше, чем за тот же период 2001 г.В собственность СУЭК будет передано 90% акций АО "Разреза Тулунский", 100% АО "Разрез Тугнуйский", 100% АО "Разрез Харанорский", 60% АО "Разрез Бородинский", 60% АО "Разрез Березовский", 60% АО "Разрез Назаровский", 100% ООО "Черногорская угольная компания", 75% АО "Разрез Изыйский". Также на баланс компании будет переведено 80% АО "Востсибуголь", 80% АО "Читинская угольная компания", 100% АО "Компания "Хакасуголь", 75,6% АО "Красноярскуголь", 80% Сахалинской угольной корпорации."Мы хотим создать прозрачную вертикально-интегрированную компанию, которая будет владеть всем - от акций разрезов до лицензий на разработку месторождений и т. д. ", - рассказал "Ведомостям" президент СУЭК Олег Мисевра. По его словам, на этой неделе ожидается получение разрешения МАПа на передачу СУЭК функций управляющей компании угольных предприятий, после этого СУЭК подаст в МАП заявку на приобретение акций угольных разрезов и компаний. По словам Мисевры, передача акций угольных разрезов в собственность СУЭК завершится до конца года. Тогда же завершится и формирование управленческой вертикали: централизованный контроль останется на СУЭК, а управлять угольными подразделениями компании на местах станут филиалы СУЭК. Они будут созданы в Красноярске, Иркутске, Чите и на Дальнем Востоке. А весь сбыт угля СУЭК пойдет через компанию "Росуглесбыт", которая принадлежит акционерам группы МДМ.Перевод предприятий на единую акцию сейчас очень распространен. Цели подобной консолидации, как правило, декларируются одинаковые. Вот и Мисевра говорит, что создание единой компании нужно для повышения капитализации, привлечения дешевых иностранных денег, а также для вывода облигаций и евробондов СУЭК на российский и западный фондовые рынки. По словам Мисевры, со следующего года СУЭК начнет делать финансовую отчетность по международным стандартам, с тем чтобы через три года выпустить бумаги СУЭК на западные биржи. На российском фондовом рынке акции СУЭК, по оценке Мисевры, могут появиться уже через два года.Аналитик компании "Ренессанс Капитал" Владимир Титков считает, что переход угольных предприятий на единую акцию СУЭК не дань моде, а экономическая потребность. "Дешевых и длинных денег в России мало, а консолидация увеличивает стоимость заемщика в глазах иностранных инвесторов", - говорит Титков. В то же время он полагает, что СУЭК может рассчитывать только на кредитные ресурсы, а про перспективы выхода на рынок акций говорить сложно. "В мире мало самостоятельных угольных компаний, акции которых торговались бы, - говорит Титков. - В основном угольные компании - это подразделения крупных промышленных холдингов, акции которых есть на биржах".Вслед за СУЭК подобной реорганизации подвергнутся и другие активы акционеров группы МДМ. Представитель группы МДМ сообщил "Ведомостям", что осенью начнется подготовка к переводу в собственность "Еврохима" акций химических предприятий МДМ. КАК ФОРМИРУЕТСЯ СУЭК.Консолидация угольных активов вынуждает МДМ идти на некоторые ухищрения. Например, компания контролирует более 51% акций "Красугля". До недавнего времени "Красуголь" был второй по величине компанией, а теперь это пустышка. В мае он продал структурам МДМ по 60% акций всех трех своих разрезов.Дело в том, что прежний красноярский губернатор Александр Лебедь передал в управление связанным с МДМ структурам в управление 18,4% акций "Красугля", а местные депутаты во главе с нынешним и. о. губернатора Александром Уссом были против этого. Кроме того, стороны спорят относительно того, кому принадлежат еще 25% акций "Красугля": в СУЭК считают, что структурам МДМ, а в крайадминистрации - что КУГИ Красноярского края.