19 апреля

UBS прогнозирует бурные M&A в горнорудном секторе, редкие IPO

Слияния и поглощения в горнорудном секторе будут учащаться по мере того, как на рынке появляется все больше игроков из развивающихся стран и усиливается борьба за ресурсы, заявил в среду один из ведущих отраслевых банков UBS ."Вообще говоря, на фронте слияний и поглощений ситуация с кредитами ужасна, но у горнорудных компаний все равно имеются деньги - отчасти из-за высоких цен на сырье, отчасти потому, что все большее признание получает теория больших циклов", - сказал директор горнорудного и металлургического отдела UBS Пол Найт.Горнорудные компании испытывают меньше трудностей с получением кредитов, чем корпорации из других отраслей, поскольку их прибыли до вычета процентов, налогов, переоценки и амортизации существенно выше, а размер чистого долга невелик, считает Найт, беседовавший с корреспондентом Рейтер на саммите горняков в Лондоне.По мнению Найта, игроки на рынке первичных публичных размещений (IPO) действуют более осторожно. В то время, как многие компании не прочь купить акции горняков, особенно в России и Китае, мало кто спешит совершать сделки, дожидаясь стабилизации фондовых рынков.Несмотря на глобальный кредитный кризис, лишивший банки возможности давать деньги под сделки M&A, горнорудная и металлургическая промышленность переживает всплеск слияний и поглощений. На первый план вышел крупнейший горнорудный концерн мира BHP Billiton , в феврале предложивший $147,4 миллиарда своему британскому сопернику Rio Tinto за враждебное поглощение.В среду казахский металлургический гигант Eurasian Natural Resources заявил, что изучает возможность покупки медного комбината Казахмыс . Как указал Найт, кредитный кризис может подстегнуть процесс консолидации, поскольку компании, которые запланировали сделки в прошлом году в условиях большей ликвидности на рынке, теперь нуждаются в дополнительном финансировании или могут стать жертвами поглощения.В других отраслях компании ищут альтернативные источники финансирования, например, обращаются в крупные банки в развивающихся странах или к инвесторам с Ближнего Востока."Горнорудные компании пытаются воспользоваться необычными резервами капитала. Мы видим тут индийские, китайские и бразильские банки, которые оказались в меньшей степени затронуты этим штормом, и многие из них разбираются в горном деле, поскольку в нем задействованы их страны", - сказал Найт.По мнению Найта, Россия и Китай будут принимать активное участие в слияниях и поглощениях, поскольку горнорудные компании из этих стран расширяют бизнес за рубежом.Найт также указал на Народную Республику Конго как на будущую арену сделок M&A. По его мнению, многие из них будут заключены, возможно, уже в этом году, так как горнорудные компании сражаются за место под солнцем в этой богатой полезными ископаемыми африканской стране."Мы видим оживление с M&A и акциями у тех компаний, которые интересуются Конго, и у тех, кто видит в Конго и в Замбии страны с высококачественными природными ресурсами - в мире, где не так много качественных ресурсов", - сказал Найт.Найт сообщил, что у UBS много клиентов, желающих провести IPO в четвертом квартале - в основном из России и Китая.Он добавил, что некоторые клиенты могут отважиться на IPO уже в третьем квартале, поскольку срочно нуждаются в капитале или же пользуются резким подорожанием какого-то определенного вида сырья.