26 апреля

"Магнитка" идет на IPO

Меткомбинат обещает объявить о предстоящем размещении до апреля 2007 года

ПредставителиОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) заявили впонедельник, что собираются до апреля 2007 года принять решение опроведении первичного публичного размещения акций (IPO). Целью IPOбудет определение реальной рыночной стоимости компании. Для этого, помнению экспертов, ММК должен разместить не менее 10% акций. Магнитогорский меткомбинат – последняя крупная российскаяметаллургическая компания, которая до сих пор не провела размещения наЗападе. Первым был «Мечел» - в 2004 году он разместился в Нью-Йорке;«Евраз» и НЛМК провели IPO в 2005 году в Лондоне, там же в нынешнемноябре разместилась и «Северсталь». Планы проведения IPO ММК вынашиваетдавно: впервые о них было объявлено в феврале 2005 года, почти сразупосле выкупа в конце 2004 года госпакета акций комбината за $1,7 млрд иконсолидации всего актива в руках менеджмента. Позже планы по IPO былиотложены из-за проблем с сырьем: в мае 2005 года комбинат вынужден былостановить три доменные печи из-за срыва поставок сырья сСоколовско-Сарбайского ГОКа (Казахстан, основной поставщик руды,удовлетворял 70% от потребностей комбината) и Михайловского ГОКа.

Лишь в конце прошлого года акции «Магнитки» появились вкотировальных листах РТС и ММВБ. Этим летом компания назначила аукционпо продаже 2% акций, но в последний момент отменила его, потому что еене устроила предложенная цена - $0,7 за акцию. И вот, наконец, вчеравице-президент ООО «Управляющая компания ММК» Игорь Виер, выступая на9-й международной конференции «Российский рынок металлов», объявил отом, что до апреля 2007 года ММК примет решение о проведении первичногопубличного размещения. По его словам, скорее всего, компания выберетдля этого площадку в Лондоне. «Это глобальная, серьезная работа, доапреля 2007 года об IPO будет объявлено», - заявил он журналистам.«Тянуть им дальше нельзя, надо размещаться, потому что основные нашиуже все разместились. Тянуть просто некуда – конъюнктура на рынкеметаллопроката не самая лучшая, инвестиции в сектор невысокие, а скоровсе может ухудшиться из-за Китая, - говорит аналитик ИК«Брокеркредитсервис» Вячеслав Жабин. – Сейчас время еще есть, потомучто пока китайцы заняты консолидацией металлургических активов подэгидой государства – они закрывают предприятия с объемом производстваменее 1 млн тонн в год. Поэтому ММК должен успеть разместитьсянормально».Самым удачным объемом для размещения аналитики считают пакет в10-12%. «Думаю, что им нужно выставлять 10%, больше не надо – изметаллопроката трудно разместить больший объем», - говорит аналитикDeutsche UFG Александр Пухаев. «Наиболее целесообразно выставлять от 10до 12%, - соглашается Вячеслав Жабин. - Думаю, что, как и «Северсталь»,они выставят плавающий диапазон – то есть сначала один пакет, а порезультатам определения цены могут его сократить».Целью IPO аналитики считают получение индикативной стоимостипредприятия. «У них нет таких амбициозных планов, как у «Северстали», –войти в число крупнейших, главная задача ММК – получить индикатив дляпоследующего слияния, возможно, с кем-то из поставщиков сырья - неисключено, что иностранных», - говорит Вячеслав Жабин.Пока же проблемы с поставками сырья ММК решает «с нуля»: в началеноября комбинат выиграл аукцион на право освоения Приоскольскогожелезорудного месторождения (Белгородская область), крупнейшего вКурской магнитной аномалии, за 630 млн рублей (при стартовой цене 600млн рублей). Потенциальные конкуренты - «Северсталь» и «Металлоинвест»,обеспеченные собственным сырьем, в последний момент от участия ваукционе отказались. По-видимому, их отпугнула необходимость вложения впроект около $1 млрд.В целом перспективы проведения IPO ММК расцениваются как неплохие.«По третьему и четвертому кварталам у них будут хорошие результаты, -продолжает Александр Пухаев, - Так что они смогут спокойно получитьоценку, обеспечить свое богатство уверенностью, возможно, длядальнейших слияний и поглощений».ММК - крупнейший металлургический комбинат в РФ -производит 20% отечественного металлопроката. Уставный капиталпредприятия составляет 10,63 млрд рублей. В 2005 году компаниявыплавила 11,38 млн т стали. Около 97% акций предприятия контролируетменеджмент "Магнитки". В 2005 году обороты ММК составили 147,3 млрдрублей, за 2 квартала 2006 года – 72,03 млрд рублей. Чистая прибыль в2005 году составила 29,8 млрд рублей, за первые 2 квартала 2006 – 15,5млрд рублей. Имеет 27 дочерних предприятия со 100% долей участия, 6предприятий – с долей более 90%, 8 предприятий – с долей более 50% и 11предприятий с долей менее 50%.