26 апреля

Evraz выкупает Находку

В конце прошлой недели Evraz Group заявила освоей готовно­сти выкупить у миноритарных акционеров акцииНаходкин­ского морского торгового порта общей стоимостью 82,8 млн руб.Интересно, что по заявленной весьма высокой цене металлургам нужновыкупить всего 0,6% акций. После этого, обладая 95% акций стивидорнойкомпании, можно назначить принудительную продажу оставшихся акций ужепо гораздо более низкой цене.

Компания «Сибметинвест»(контролируется Evraz Group) выставляет оферту на выкуп у миноритарныхакционеров 5,59% акций Находкинского морского торгового порта.Тендерное предложение вступило в силу 2 марта и будет действовать втечение 70 дней. Цена приобретения одной обыкновенной акции НМТПустановлена в размере 33 руб., или 82,8 млн руб. за весь выкупаемыйпакет. Цель такого шага металлургиче­ской компании ясна. «Всоответ­ствии с российским законодательством для принудительного выкупаакций у миноритарных акционеров мажоритарный акционер долженконсолидировать более 95% акционерного капитала. На сегодняшний день«Сибметинвест» владеет 94,4% уставного капитала. Получив недостающую до95% долю, мажоритарный акционер может организовать принудительный выкупакций уже по более низкой цене», — пояснил РБК daily аналитик ИК«Финам» Владимир Сергиевский. По словам аналитика Rye, Man & Gorsecurities Олега Судакова, при принудительном выкупе акций порта ихцена будет определяться независимым оценщиком — RTS Board не в счет,так как котировки в данном случае в расчет не берутся. Для чего компания стремится консолидировать все акции порта —также понятно. Обладая 94% акций, мажоритарный акционер можетреализовать любые решения. «Но, имея 100% порта, металлургам прощебудет осуществлять капвложения, проще будет продать актив, если этопотребуется. Можно упростить себе жизнь, перерегистрировав порт какООО», — пояснил РБК daily аналитик ИБ «ТРАСТ» Евгений Шаго. Дляпубличной компании немаловажен фактор информационного фона — любыеданные об ущемлении прав миноритариев порта могут негативно отразитьсяна отношении кредиторов к головной компании. «Для консолидации недостающих 0,6% назначена достаточновысокая цена выкупа — 33 руб. (текущая усредненная цена на внебиржевомрынке составляет 26,2 руб., а лучшее предложение покупки — 15,7 руб.)»,— отмечает Владимир Сергиевский. По его словам, большинствоминоритарных акционеров скорее всего согласится на предложенные условиявыкупа. «Сейчас Находкинский порт котируется по 0,6/1,4 долл. за акцию.Наша оценка НМТП — 0,7 долл. за акцию, что составляет примерно 18,5руб. При этом рынок довольно узкий, и при объявленной цене 1,24 долл.за акцию желающие продать вполне могут найтись», — считает ОлегСудаков. Одним Находкинским портом металлурги ограничиваться ненамерены. «Сибметинвест», контролирующий 94,9% уставного капиталаВысокогорского ГОКа, также выставил оферту на выкуп у миноритарныхакционеров 5% акций предприятия по цене 227,4 млн руб. за весьвыкупаемый пакет. Мало того, по информации пресс-службыметаллургического холдинга, «дочка» компании Evraz Mastercroft Ltd.выставит оферту на приобретение 5% акций Нижнетагильского меткомбината.1 марта Mastercroft, которой на сегодняшний день принадлежат 95%комбината, обратилась за согласованием параметров сделки в Федеральнуюслужбу по финансовым рынкам (ФСФР) и ожидает получить ответ в течение15 дней. Evraz Group — крупнейшая металлургическаякомпания России, объединяющая меткомбинаты, железорудные и угольныеактивы в России, Италии, Чехии, Южной Африке и США, а также ОАО«Находкинский морской торговый порт» (НМТП). ­Основные акционеры:Millhouse Capital (41%), председатель совета директоров АлександрФролов, экс-президент «Евраза» Александр Абрамов. В 2006 го­дупредприятия «Евраза» произвели 16,1 млн т стали и 14,5 млн т проката.Грузооборот порта Находка увеличился на 5,6% и составил 14,8 млн т.94,4% акций порта принадлежит аффилированному с Evraz Group ООО«Сибметинвест».