25 апреля

Credit Suisse: Мы повышаем целевой уровень цен по ряду акций российских производителей угля и стали

Как ожидают в Credit Suisse, в этом году цены на железную руду и коксующийся уголь вырастут на 55% и около 85% соответственно. По мнению аналитиков банка, в этих условиях полосовая сталь и сортовой прокат подорожают приблизительно на 11-17%. В 2009 году цены на железную руду, согласно аналитикам Credit Suisse, поднимутся еще на 20%, коксующийся уголь скорректируется вниз на 7%, а цены на полосовую сталь и сортовой прокат вырастут примерно на 4%. На этом фоне больше всего выиграют производители угля, из которых наибольшую выгоду извлекут "Распадская", "Мечел" и "Евраз", считают в Credit Suisse. По оценкам экспертов банка, в 2008 году, благодаря 85%-ному росту цен на уголь, "Распадская" почти утроит чистую прибыль в расчете на одну акцию по сравнению с 2007 годом. "Мечел" и "Евраз" не являются чистыми производителями угля, однако также выиграют на фоне роста цен на уголь, увеличив в 2008 году чистую прибыль в расчете на одну акцию более чем на 50% в годовом исчислении.Благодаря росту цен на сталь и вертикальной интеграции в сектор железной руды и коксующегося угля "Северсталь" в 2008 году увеличит доход на одну акцию примерно на 40% в годовом исчислении, полагают в Credit Suisse. В банке ожидают, что в 2008 году Новолипецкий и Магнитогорский металлургические комбинаты продемонстрируют меньший, но, тем не менее, позитивный рост доходности на одну акцию, поскольку стоимость сырья компенсируют более высокие цены на сталь. Согласно прогнозам аналитиков Credit Suisse, в этом году доходность на одну акцию НЛМК и ММК вырастет на 15% и 6% в годовом исчислении соответственно. По оценкам экспертов банка, акции всех шести упомянутых компаний недооценены примерно на 20-45%. Среди них в Credit Suisse выделяют "Евраз", "Мечел" и ММК, так как ожидается, что первые две компании извлекут значительную выгоду в результате роста цен на уголь и сталь, а бумаги ММК уже перепроданы на фоне ожиданий больших издержек. Аналитики Credit Suisse повышают оценку акций "Мечела" с Neutral до Outperform и оставляют оценку Outperform для бумаг остальных компаний. В банке повышают также целевую цену для "Евраза" с 85 долл./GDR до 104 долл./GDR, для "Северстали" - с 27 долл./GDR до 29 долл./GDR, для "Мечела" - с 76 долл./ADR до 115 долл./ADR, для "Распадской" - с 5,5 долл./акцию до 8,2 долл./акцию и для НЛМК с 46 долл./GDR до 47 долл./GDR