26 апреля

"Русал" помог андеррайтерам улучшить свои показатели.

Информационное агентство Cbonds подготовило рейтинг андеррайтеров и организаторов облигационных займов по итогам III квартала. Главные изменения в нем связаны с размещением крупнейшего в этом году выпуска облигаций "Русала" на 3 млрд руб.Cbonds опубликовало всего шесть рейтингов - организаторов и андеррайтеров муниципальных и корпоративных займов, а также два сводных: рейтинг андеррайтеров и организаторов. Кроме того, впервые появилась сводная таблица активности инвестиционных банков на рынке облигаций всех участников рынка. Последняя подготовлена впервые. По словам директора агентства Cbonds Сергея Лялина, она "позволяет нагляднее показать их [участников] портрет".Лидером среди андеррайтеров остается питерская компания "АВК". Большинство участников рынка уверены, что она еще долго будет удерживать пальму первенства из-за эксклюзивного права размещения облигаций Санкт-Петербурга, второго после Москвы эмитента муниципальных долговых бумаг.Единственным изменением в десятке лидеров андеррайтеров корпоративных облигаций стало появление на четвертом месте "Райффайзенбанка Австрия". В III квартале он выступил организатором займов Центртелекома и Выксунского металлургического завода, соорганизатором займа финансовой компании "Рабо-Инвест", а также соандеррайтером выпуска облигаций "Русский алюминий финансы".Благодаря участию в размещении облигаций "Русала" улучшили свои позиции в рейтинге андеррайтеров по корпоративным облигациям Доверительный инвестиционный банк (ДИБ) и Росбанк. ДИБ переместился с седьмого на пятое место, а Росбанк - с восьмого на шестое. ДИБ был соорганизатором в размещении облигаций "Русала" и "Башкирэнерго" с квотой в 750 млн руб. и 125 млн руб. "Рост наших показателей является лишь отражением общеэкономической ситуации, - скромно считает замначальника управления долгового финансирования Росбанка Михаил Афонский. - Улучшение экономических показателей позволяет компаниям повышать объемы заимствований. Думаю, осенью объем корпоративных займов будет больше, чем летом".Выпали из первой десятки в общем рейтинге организаторов и андеррайтеров Альфа-банк, НОМОС-банк и банк "Зенит". В I полугодии Альфа-банк участвовал в нескольких крупных займах, например "Аэрофлота" (1 млрд руб. ) , а в III квартале он был лишь организатором выпуска облигаций "Альфа-финанса" (800 млн руб. ) и андеррайтером Северского трубного завода (300 млн руб. ). Впрочем, у "Альфы" есть возможность наверстать упущенное - ФКЦБ зарегистрировала проспект эмиссии облигаций "Альфа-Эко М" объемом 800 млн руб. , организатором которого является Альфа-банк. Ухудшение позиций НОМОС-банка более естественно - фактически он и раньше не был активным игроком, а его высокие места в прошлых рейтингах были обеспечены размещением собственных облигаций на 800 млн руб. , где "НОМОС" выступил и организатором, и андеррайтером. Впрочем, замначальника управления корпоративного финансирования НОМОС-банка Ирина Данилова обещает вернуть банк в десятку: он готовит в качестве организатора выпуск облигаций Волжского пароходства (500 млн руб. ) , а также будет андеррайтером размещения крупного выпуска облигаций ИАПО (1,5 млрд). "Также мы ожидаем, что до конца года разместит свои облигации объемом 1 млрд руб. Балтийский завод", - говорит Данилова.Существенно улучшились позиции "Вэб-инвест Банка". Хотя в итоговом рейтинге андеррайтеров он опустился с 14-го на 10-е место, в рейтинге по андеррайтингу муниципальных облигаций, на которых специализируется банк, он поднялся с 8 - 10-го на шестое место. Заместитель гендиректора ИК "Энергокапитал" Элла Томилина считает, что "Вэб-Инвест" вполне может составить конкуренцию "АВК" на рынке муниципальных и федеральных займов". В этом году банк выступил андеррайтером облигаций соседней с Санкт-Петербургом Ленинградской области. В III квартале он принял участие в размещении облигаций банка "Северо-Восточный альянс" нескольких областей и вошел в число уполномоченных андеррайтеров правительства Москвы. "Мы проводим агрессивную политику и находим взаимопонимание эмитентов и инвесторов", - говорит председатель правления "Вэб-инвест Банка" Александр Винокуров.Впрочем, по итогам года расстановка сил в рейтинге может существенно измениться. Вице-президент Альфа-банка Александр Кузнецов не исключает, что среди андеррайтеров и организаторов корпоративных займов лидером станет ДИБ. На этой неделе ФКЦБ зарегистрировала крупные выпуски облигаций РАО "ЕЭС России" и "АЛРОСА" объемом по 3 млрд руб. Их организатором станет ДИБ, который, вероятно, будет также организовывать размещение облигаций "РТК-Лизинг " объемом 1,5 млрд руб. А Райффайзенбанк, являясь организатором размещения бондов АФК "Система" на 1,2 млрд руб. , имеет шансы обогнать CSFB, полагает Кузнецов.