19 апреля

Vitkovice собирает «друзей». На прошлой неделе правительство Чехии завершило прием заявок на покупку 99% акций меткомбината Vitkovice Steel.

На прошлой неделе правительство Чехии завершило прием заявок на покупку 99% акций меткомбината Vitkovice Steel, который является третьим крупнейшим в стране производителем стали. В тендере принимают участие 19 компаний, среди которых присутствую такие сталелитейные гиганты, как европейский Arcelor, американская Nucor Corp., украинский «Индустриальный союз Донбасса», британско-индийский Mittal Steel и российский «ЕвразХолдинг». В то же время другая российская компания «Северсталь» отказалась от своих претензий на чешский актив.Конкурс планировалось объявить еще в начале осени 2004 г., однако комиссия по приватизации Vitkovice Steel была создана министром финансов Чехии Богуславом Соботкой только в середине декабря. Предназначение этого органа заключалось в координации действий компаний-консультантов по приватизации и оценщиков комбината.Чешские аналитики оценивают Vitkovice Steel в 200-250 млн. долл. При этом первоначально предполагалось, что правительство Чехии может пойти на уступки покупателю, поскольку очень заинтересовано в продаже этого актива. Дело в том, что в мае прошлого года Чехия вступила в ЕС, а это неизбежно повлекло за собой рост стоимости электроэнергии и рабочей силы. Кроме того, еще до вступления Чехии в Евросоюз. руководство ЕС-15 обвиняло чешское правительство в субсидировании завода-банкрота. После создания ЕС-25, Vitkovice Steel оказалось без дотаций, а чиновники занялись приватизацией комбината.В целом, несмотря на предбанкротное состояние Vitkovice Steel может оказаться весьма привлекательным активом для мировых сталепроизводителей. Тем более, данное предприятие может увеличить объемы продаж и увеличить выручку после строительства верфи на севере Чехии в городе Десин. В случае успешной реализации проекта Vitkovice Steel станет одним из основных поставщиков стали на судостроительный завод (его запуск запланирован на начало 2006 г.). Т.е. сбыт продукции в среднесрочной перспективе гарантирован. Особенно, это важно в свете того, что на сталелитейном рынке будут проявляться первые кризисные явления.Приватизационный конкурс будет состоять из двух этапов. В первом туре комиссия оценит способности покупателей обеспечить жизнеспособность предприятия, во втором - главным критерием выбора будет предложенная цена. В этом случае основным претендентами, по мнению западных аналитиков, станут два «тяжеловеса» сталелитейной отрасли - Mittal Steel и Arcelor. Оба являются крупнейшими компаниями в мире по производству стали: их суммарная выплавка превышает 10% общемирового производства, а ежегодная прибыль – почти 50 млрд. евро. Соответственно, имеют возможность привлекать банковские кредиты под относительно низкие проценты, что обеспечивает им дополнительное преимущество.В прошлом году Mittal Steel, созданный в результате слияния LNM и Ispat и покупки американской ISG, обогнал Arcelor в табели о рангах крупнейших производителей стали в мире. После этого, был обнародован список комбинатов, которые Mittal Steel готов купить.Уже за 314 млн. долл. выкуплена 37%-ная доля в китайском заводе Hunan Valin Iron&Steel, который является шестым производителем стали в Поднебесной. Однако, в схватке за активы в Восточной Европе Mittal Steel придется тяжело. В приватизационных конкурсах по турецкому Erdemir и чешскому Vitkovice Steel участвует его главный конкурент – Arcelor, которому действительно не стоит далеко «отпускать» в сталелитейной гонке компанию Лакшми Миттала.И хотя, по словам представителей Mittal Steel, на приобретение трех меткомбинатов в ЦВЕ компания выделила 1,5 млрд. долл. (Erdemir – 1 млрд., Vitkovice Steel – 200 млн., Huta Czestochowa – 300 млн.), такая многовекторная стратегия компании ставит под сомнение ее успех во всех приватизационных конкурсах.В Чехии Mittal Steel допустили к конкурсу только в последний момент. Задержка была вызвана тем, что одна из его дочерних структур имела судебные претензии к Vitkovice Steel, что запрещается условиями тендера. Учитывая то, что Mittal Steel в случае недопуска грозил обратиться в Еврокомиссию, а в этом случае конкурс затягивался бы на 18 месяцев, правительство Чехии все-таки допустила британско-индийский консорциум, но, поставив ему кабальные условия – «в случае победы в тендере компания до 15 февраля оплатит все долги Vitkovice Steel, а также отзовет судебный иск и закроет дело». Это обстоятельство заставит Mittal Steel выложить за чешский комбинат больше денег, чем предполагалось.Еще одной проблемой для Mittal Steel является и то, что у него уже есть активы в Чехии и приобретение еще одного вступит в противоречие с чешским и общеевропейским антимонопольным законодательством. В связи с этим ясно, что приоритетными приобретениями для Mittal Steel являются скорее турецкий и польский комбинаты. В виду этого на первые роли в чешском тендере выходит Arcelor.Серьезную конкуренцию двум сталелитейным монстрам на чешской арене, по мнению западных аналитиков, могут составить стремительно «наращивающие мышцы» российские компании. Интерес со стороны «Северстали» и «ЕвразХолдинга» к комбинату вполне оправдан.Российский капитал в сталелитейной Европе уже присутствует. Новолипецкий МК контролирует датскую Dansteel, «Трубной металлургической компании» принадлежит румынский Artrom, а «Стальная группа «Мечел» купила румынские заводы Cost и S.C. Industria Sarmei, а также Mechel Zeljezara в Хорватии. Более того, известный российский бизнесмен Алишер Усманов активно увеличивает свою долю в британско-голландской группе Corus.Как видно, стратегическим плацдармом для закрепления на рынке Евросоюза не обладали «Северсталь» и «ЕвразХолдинг». Однако, в первая отказалась от участия в конкурсе. Напомним, что недавние попытки россиян купить активы в Венгрии (Dunaferr) и Польши (Huta Czestochowa) завершились фиаско.Как объяснил представитель «Северсталь-групп», «решение одной из ключевых задач на Vitkovice Steel - обеспечение предприятия чугуном - потребует слишком высоких затрат, которые мы не считаем для себя экономически оправданными». В то же время, директор по корпоративным отношениям и внешним связям «ЕвразХолдинга» Александр Карлашов подтвердил участие его компании в конкурсе.Однако, возможной причиной отказа «Северстали» от борьбы за Vitkovice Steel может оказаться борьба за американский рынок. Напомним, что в прошлом году россияне в изнурительной схватке с US Steel пробрели американскую компанию-банкрота Rouge Steel, производящую туже продукцию, листовую сталь, что и Vitkovice Steel. Покупка еще одного актива того же профиля, возможно, оказалось не нужным для «Северстали», которая решила сосредоточиться на американском рынке.Кроме того, «Северсталь» купит 60% акций итальянской стальной группы Lucchini за 450 млн. евро (578 млн. долл.) с опцией увеличения доли до 70%. Затраты усилий и средств сопряженные с этим приобретением также могло обусловить отказ россиян от чешского актива.Еще одним вероятным покупателем чешского актива с постсоветского пространства может стать украинский «Индустриальный союз Донбасса». Интерес к предприятию подтвердил директор по корпоративным правам и инвестициями ИСД Александр Пилипенко: «Мы были на предприятии, встречались с руководством» и добавил «мы своих намерений не скрываем».У ИСД есть опыт приобретения, а главное управления, метзаводов в странах центральной Европы: компания купила венгерские Dunaferr и DAM Steel и сумела добиться повторного конкурса по польской Huta Czestochowa.Важно также отметить, что в 2001 г. Чехия возбудила антидемпинговое расследование в отношении украинской сталепродукции. С 2002 г. ограничения коснулись, прежде всего, импорта листовой стали, которую в Чехии производит как раз Vitkovice Steel. В связи с этим, ИСД также важно завоевать важный плацдарм на чешском рынке.Не стоит также списывать со счетов американские компании, хотя у них за океаном много проблем (высокие издержки производства).В целом, такое собрание ведущих мировых производителей стали вокруг Vitkovice Steel обещает высокие ценовые предложения. Как сообщил министр торговли Чехии Милан Урбан, «тендер по продаже 99%-ного пакета акций Vitkovice Steel, привлек участников больше, чем предполагалось».«Регистрация участников тендера закончилась 31 декабря, - отметил М.Урбан, - Количество участников превысило все ожидания, что косвенно обещает острую борьбу, справедливую цену и большие поступления в бюджет Чехии».